Il circuito dell'Hungaroring è costruito 12 miglia a nord-est di Budapest ed è situato in un anfiteatro naturale. La pista inizia infatti da un lato, scende in una valle, prima di scendere ancor di più nella parte lontana e tornare nella direzione opposta. Il sorpasso su questa pista è virtualmente impossibile a causa della sua ridotta larghezza e della presenza di numerose curve lente.

Nel 1986 Nelson Piquet vinse la gara inaugurale dopo una lotta serrata contro il rivale Ayrton Senna. Nell'anno seguente il brasiliano s'impone ancora dopo il ritiro di Nigel Mansell a soli sei giri dalla fine per la perdita di un bullone di una gomma. Nel 1993 Damon Hill conquistò a Budapest la sua prima vittoria e nel 1994 Michael Schumacher condusse la sua Benetton al successo, offrendo alla squadra il primo successo all'Hungaroring. Damon Hill prevalse anche nel 1995 e giunse secondo l'anno seguente, dietro al compagno di squadra Jacques Villeneuve.

Nel 1997 Damon Hill realizzò quasi l'impossibile, guidando quasi al successo la sua Arrows, prima di essere costretto a rallentare per la rottura dell'acceleratore, situazione che consegnò la prima piazza a Jacques Villeneuve. Michael Schumacher tagliò per primo il traguardo del tracciato ungherese nel 1998, mentre nei due anni successivi dominò il finlandese Mika Hakkinen. Il Cavallino salì sul primo del podio nel 2001 e 2002 con Michael Schumacher e Rubens Barrichello rispettivamente.

L'edizione 2003 del Gran Premio d'Ungheria fu firmata Fernando Alonso, che a bordo della sua Renault R23 diventò il più giovane vincitore della storia di una gara di Formula 1. A 22 anni, Alonso giunse sotto la bandiera a scacchi con ben 16"768 di vantaggio su Kimi Raikkonen, mentre Juan Pablo Montoya completò il podio, col compagno di squadra Ralf in quarta posizione.

Nel 2004 Michael Schumacher tornò alla vittoria mentre la Bridgestone aveva portato in Ungheria una nuova mescola per tentare di rifarsi dopo la deludente prestazione dell'anno precedente. Schumi tagliò il traguardo per primo con cinque secondi di vantaggio sul compagno di squadra Rubens Barrichello. Fernando Alonso salì sul terzo gradino del podio.

Nel 2005 Kimi Raikkonen conquistò una vittoria schiacciante precedendo Michael Schumacher all'arrivo. In seguito ad un raro errore, Fernando Alonso non pottè fare meglio che undicesimo.

L'edizione 2006 è stata organizzata in un momento di alta tensione nella stagione, con Alonso e Schumacher in lotta serrata per il campionato. Dopo aver entrambi ricevuto delle penalità durante le prove, i due aspiranti al titolo sono partiti dalla 12° e 15° posizione sulla griglia. La corsa è stata caratterizzata dalla pioggia, condizioni nelle quali le monoposto gommate Michelin sono apparse in migliore forma rispetto ai partner della Bridgestone.

Partito dalla pole position, Kimi Raikkonen ha dominato la prima parte della corsa, prima di entrare in collisione con la Toro Rosso di Tonio Liuzzi. Recuperando bene le posizioni, Alonso si è impadronito della testa a metà gara, prima di essere costretto al ritiro dopo che un bullone si è staccato dalla ruota sinistra posteriore della sua R26. La vittoria è così andata a Jenson Button che ha ottenuto il suo primo successo in Formula 1. Dietro l'inglese, hanno completato il podio Pedro de la Rosa e Nick Heidfeld, mentre Michael Schumacher ha ottenuto l'ottava posizione finale.

L'anno scorso l'evento principale del fine settimana di Budapest è stato il duello tra Alonso e Hamilton, culminato ai box con lo spagnolo che ha bloccato il britannico durante le qualifiche. Alonso è stato retrocesso al sesto posto e ha concluso la gara al quarto rango, mentre Hamilton ha conquistato il successo davanti a Raikkonen e Heidfeld.